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足球比分直播-TF家族夏日运动会分组阵容曝光|皓极|涵坤|黄朔|苏新皓|志极_新浪体育_新浪新闻

Fri, 05 Jun 2026 01:01:09 +0800

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发布于：山西

足球比分500网-叫板埃利奥特基金未得回应博班注定要离开米兰？

Fri, 05 Jun 2026 01:01:08 +0800

体坛周报全媒体记者宁穆

看似重回正轨的AC米兰，最近一段时间又爆出各种问题。先是媒体爆出埃利奥特基金私下接触朗尼克，希望他下赛季执教米兰，随后球队技术主管博班在接受采访时公开叫板埃利奥特基金，表达对他们的不满。而在俱乐部一天都选择沉默之后，博班很可能会选择离队。

皮奥利入主球队后，米兰开始形成追分之势，发生这些问题，埃利奥特的做法确实不合情理。私下接触朗尼克，和其谈妥一份为期三年的合同，对皮奥利而言显然不尊重。球队目前排名联赛第7，大有机会杀入欧战区域，此时就准备让皮奥利赛季结束后走人，有失公允。更重要的是，皮奥利是马尔蒂尼与博班联合做出的选择，俱乐部似乎就是公开对外表达对这两个人的不满。此外，最让博班不满的是，作为俱乐部CEO的加齐迪斯完全知情，但没有与博班这位主管技术领导进行任何沟通，似乎是要将其架空。

当初为了情怀而辞去国际足联职位的博班自然不会高兴。他公开在《米兰体育报》的采访上那么说，目的只有一个，就是希望俱乐部管理层可以对此作出澄清，给他一个合理的解释。可是呢？2月28日一整天时间，俱乐部就像没有任何事情发生一样。当天，马尔蒂尼与马萨拉正常前往训练基地观看训练，传出当轮联赛延期的消息后，大家纷纷离去。队员们不愿意最先出头，他们没有人对博班的采访发表意见，也没有人评价俱乐部对于新帅的选择。关于朗尼克的消息，也是博班告诉皮奥利的。只不过，加齐迪斯等人似乎也不想对此有太多的说法。

最近一段时间，随着皮奥利带队成绩逐渐稳定，博班与马尔蒂尼一直在围绕着意大利主帅构建未来。表面上加齐迪斯也在表达自己对于皮奥利的支持，但他还是希望请来朗尼克。马尔蒂尼与博班一直希望加齐迪斯对俱乐部未来构建给出明确说法，包括经济层面还有技术层面。一月转会期，马尔蒂尼与博班都向埃利奥特基金提出了增资要求，但额外的预算始终没有到来。从这个角度而言，米兰未来如何建设，按照什么样的方式建设，进行多少钱的投资，一切都是未知数，又有谁愿意在这样的局面下工作？就如《米兰体育报》所言，这么多的问题摆在这里，博班与AC米兰分手似乎已经不可避免。

足球比分直播-林良锋：既然选择就该信任切尔西千万别放弃神灯

Fri, 05 Jun 2026 01:01:08 +0800

体坛周报全媒体记者林良锋

哪有那么便宜的事情？

前一阵子穆里尼奥说起英超同行，对某些晚辈轻易获得豪门青睐，很不以为然。他觉得这些人还没干出点名堂，就因为这样那样的原因，得到了超过他们实际能力的机会。媒体解读：这是在说兰帕德啊！

穆里尼奥近几年混得不如意，看到新秀入行获得赏识，难免会酸。不过，他的话不是没有道理。穆里尼奥的话，绝大部分有道理。麻烦的是，他经常在错误的时刻，对错误的人，以错误的方式表达。即使有道理，人也不爱听。兰帕德确实属于年纪轻轻就拿到优质聘书的那类人，和穆里尼奥比履历，比成绩，他难以望其项背。但有的人天生就要比另外一些人幸运，像兰帕德这等水平的新秀教头，足坛很多，但他们因为背景和名望，得不到他的机会，也就无从让人看到他们和顶级教练的差距。

兰帕德现在应该体会到索尔斯克亚上赛季末的感受了，自己手里那点货很快用完，场上形势瞬息万变，稍有差池，赢球变输球。索尔斯克亚摔跟头，一大原因是临场应变慢。他在挪超出道执教，挪超在欧洲连三流都算不上，对手给他的压力，惩罚他犯错的力度，都和顶级联赛不可同日而语。索尔斯克亚上任，也是因为运气好，有昔日恩师推荐撑腰，否则曼联的帅印绝不凌空落在他怀里。但不能因为年轻教练得到机会，就因妒生恨，怀着满满的负能量观察他们的一举一动。

兰帕德近期非常不顺，进入新年以来，英超只赢了伯恩利和热刺（难怪穆里尼奥看着不爽），频频和对手以2比2言和，不仅有最后时刻遭阿森纳扳平的郁闷，也有对莱斯特城和伯恩茅斯领先被反超最终抢回一分的惊魂。切尔西在这两场平局中，出现了相同的模式：十分钟不到连丢两球。之前作客曼城，也是如此，曼城水平更高，最终只能认输。而在更高水平的欧冠，切尔西多次因为注意力不集中吃亏，打阿贾克斯，隔上20分钟就丢球，对拜仁更是3分钟接踵失守。一丢球就军心动摇阵脚大乱，在赛季揭幕对曼联时已经出现。兰帕德貌似对这个问题迟迟没有找到对策。

本赛季，切尔西先后6次和对手高分言和，其中5次2比2，都和注意力不集中有密切的关系。去年11月起，切尔西在英超输球次数急剧增加，11月前只输了两场，之后输了7场。对手在观察他的用兵方式和风格后，逐渐找到了对付的办法，兰帕德却没有在困境中找到出路。说起来，穆里尼奥入行的年纪要比兰帕德小得多，他为什么能迅速崛起蹿红？绝不是单纯的运气好。当然，穆里尼奥长得俊俏业内闻名，否则不会有那么铁粉追随。但他的成功，是在给名帅当跟班时就开始奠基了。

穆里尼奥学习能力强，悟性又高，外人看不到他刻苦钻研，只看到他口吐狂言。只靠一语惊人，穆里尼奥绝不可能走到今天，那大大小小几十个冠军，饱含失败和学习的痛苦。放在切尔西这一茬球员，道理也是一样。之前为什么没有主教练愿意给他们机会？因为没有人天赋好得像口袋里的锥子，怎么也会出人头地。兰帕德选了一条充满风险和荆棘的路，但这些球员不会理解神灯的苦衷，季初让业界大吃一惊，除了自己有一定能力，更多的还是和他们的老大一样，别人还不了解你。一旦摸熟了你的特点，他们立刻陷入停步不前的窘境，怀疑自己，怀疑人生。亚伯拉罕、芒特、托莫里、里斯和祖玛，都在赛季最需要他们拿出状态时，状态不济。

切尔西本季“脱欧”在即，下赛季能不能入欧也不好说了。就像季初很多行家着急让索尔斯克亚下课，现在也会有不少人出来说兰帕德不行，而且往往是同一群人。世事真是奇妙。此时此刻，阿布最不该做的，就是换马。选择兰帕德带队，就是想走一条不同的路，一条靠自己人打江山的路。既然做了选择，就该相信兰帕德，相信他能够吸取教训，带领集体走出低谷。如果因为眼前的成绩不理想，走回头路，损失的不仅是眼前，更大的损失还是这批学徒的前途。索尔斯克亚刚刚有点好转，就是熬过来的。

足彩比分直播-世体：老佛爷昨晚在电视台黄金时段投放6条广告花了11.86万欧

Fri, 05 Jun 2026 01:01:07 +0800

今天凌晨，皇马主席候选人恩里克-里克尔梅接受《蚂蚁窝》节目采访期间，弗洛伦蒂诺方面宣布穆里尼奥将成为皇马下赛季主帅，并通过购买节目广告位的方式插播了这一消息，根据《世界体育报》的报道，弗洛伦蒂诺为此投入了大笔资金。

据报道，里克尔梅在《蚂蚁窝》节目中的采访获得了16.1%的收视率，平均收视人数超过180万，独立观众人数超过430万，但节目结束后第一个出现的广告是弗洛伦蒂诺的竞选广告。

Antena 3电视台的广告语是：“亲爱的会员们，这条信息是给你们的”，随后画面出现穆里尼奥身穿皇马球衣的画面，他对即将执教皇马的消息报以响亮的“是”，视频最后写道：“2026年，投票给弗洛伦蒂诺！”

Telecinco电视台也播放了同样的广告，但开头语有所不同：“当其他频道(指Antena 3电视台，因为该电视台刚刚结束了对恩里克-里克尔梅的采访)喋喋不休地谈论着…… ”

Antena 3频道播放了一则广告，Telecinco频道播放了两则广告，Cuatro频道播放了一则广告，laSexta频道播放了两则广告，所有广告的播出时间都在晚上22:30 到23:30之间。

在这个时段投放电视广告要多少钱？据Mediaset España(旗下拥有Telecinco和Cuatro等电视台)的广告代理公司称，在这个时段，Telecinco电视台20秒的广告价格为2.58万欧元，Cuatro电视台为1万欧元。

也就是说，弗洛伦蒂诺仅在Mediaset电视台投放的广告就花费了6.16万欧元。

根据Atresmedia Publicidad 2026年的定价，在Antena 3电视台投放一条20秒的广告(不含增值税)大约需要2.2万欧元，在laSexta电视台则需要1.3万欧元。

鉴于laSexta电视台播放了两条广告，Antena 3电视台播放了一条，弗洛伦蒂诺为这三条广告支付了5.7万欧元，他仅在黄金时段一小时内投放了六条广告，就花费了超过11.86万欧元。

足球比分直播-孙杨律师发布声明：依法上诉将追究WADA法律责任

Fri, 05 Jun 2026 01:01:02 +0800

体坛周报全媒体报道

在国际体育仲裁法庭对孙杨作出禁赛八年的判决后，孙杨的委托律师张起淮于2月29日发布了律师声明，律师声明中表示孙杨将依照法律程序在30日内向瑞士联邦最高法院提起上诉。律师声明中称，对于世界反兴奋剂机构（WADA）在本案中既是“运动员”又是“裁判员”的行为，孙杨将依法追究法律责任。

原文如下：

北京市蓝鹏律师事务所张起淮律师依法接受游泳运动员孙杨的委托，就国际体育仲裁院（CAS）针对世界反兴奋剂机构（WADA）诉孙杨、国际泳联（FINA）一案（案号CAS2019/A/6148）作出的仲裁裁决，发表律师声明如下：

一、2020年2月28日是黑暗的一天，它让邪恶战胜正义、强权取代公理的一幕展现于公众眼前。这一天，国际体育仲裁院（CAS）偏听偏信，对规则和程序视而不见，对事实和证据置若罔闻，对谎言和假证悉数采信，基于谎言和偏见，作出了黑白颠倒的仲裁裁决。对于国际体育仲裁院（CAS）作出的裁决结果，孙杨深感震惊，坚信自身清白，并将依照司法程序维权到底。对国际体育仲裁院（CAS）在审理本案过程中存在的一系列程序性错误，孙杨将依照法律程序在30日内向瑞士联邦最高法院提起上诉。

二、本案因2018年9月4日赛外检查引起。孙杨在客观上并未实施干扰兴奋剂检测或者拒绝提供样本的行为。事发当日，国际兴奋剂检查管理公司（IDTM）兴奋剂检查官临时告知所谓的血检官（无资质、无授权、检查时属异地执业违规抽血）、尿检官（无资质、无授权、未经培训）参加检查。孙杨自得知需对其进行赛外检查起一直积极配合。但在检查人员进入检查室前，尿检官便一直打开手机违规拍照摄像，严重侵犯了孙杨隐私权，直至孙杨制止。在此情况下，孙杨虽提出异议并在第一时间请示领导，但在等待领导决定的过程中，仍配合后续的抽血工作。领导在了解相关情况后，与检查人员进行了充分沟通，核实检查人员的授权、资质等问题，检查人员同意不带走血样，同时提出了将血样和外包装分离的建议，各方当场签字认可了前述事实。因检查人员不具备有效授权，兴奋剂检查官临时通知未经培训、没有资质的人员参与检查，尿检官违规拍照摄像等问题，最终检查人员主动放弃此次检查。

值得注意的是，兴奋剂检查官曾于2017年因不具备有效资质被孙杨投诉，该投诉至今未决，本次检查明显属于兴奋剂检查官假公济私、公报私仇，尤其是，其在国际泳联（FINA）听证时及在国际体育仲裁院（CAS）出庭作证过程中，始终在歪曲事实、自相矛盾、谎话连篇，甚至在国际体育仲裁院（CAS）出庭作证时连其在国际泳联（FINA）听证时所作部分符合客观事实的陈述也再次以谎言彻底否定。

国际体育仲裁院（CAS）没有对兴奋剂检查官提出质疑，全部采信其不实陈述，并将责任归咎于孙杨，既不客观，也不公正。对于检查人员存在的违法违规、虚假陈述、提供假证等问题，孙杨将予以起诉，严肃追究。

三、世界反兴奋剂机构（WADA）是本案的当事人，同时也是《检查和调查国际标准》的制定者与解释者。即：世界反兴奋剂机构（WADA）既是“运动员”又是“裁判员”。但国际体育仲裁院（CAS）却没有在此情况下作出独立判断和公平公正裁决。对于世界反兴奋剂机构（WADA）等机构在组织上、规则上、程序上存在的漏洞及其相关人员仲裁程序中歪曲事实、滥用权力等行为，孙杨将依法追究法律责任。

四、体育领域中，部分国际组织拥有强权，且独断、专横，甚至扭曲了本应平等保护国际组织和运动员的规则，但国际社会对此缺乏监督和约束机制，以致此类组织或者其授权机构的工作人员在行使权力时不遵守程序规则，甚至带有民族偏见、国家立场，严重违背体育精神，侵害了运动员的正当权益，阻碍了体育运动的健康和可持续发展。对于这种行为，孙杨绝不容忍，且将坚持依法维权。这不但关乎孙杨的个人权益，也关乎所有运动员的正当权益，关乎奥林匹克精神的维系和传承。

五、令人欣慰的是，长期以来，中国国家体育总局、浙江省体育局、中国游泳协会和中国国家游泳队给予孙杨充分的信任和支持。尤其是，在国际体育仲裁院（CAS）作出裁决后，中国游泳协会第一时间发声，并对仲裁过程中存在的诸多违法行为进行了揭露，表示全力支持孙杨继续以法律手段维护自己的合法权利，呼吁世界反兴奋剂机构、体育组织、兴奋剂检查代理机构改进和完善规则，严格执行规则，尊重运动员的合法权利，这些发声和呼吁是对孙杨最大的鼓励和支持。

最后，孙杨衷心感谢祖国的培养，感谢中国国家体育总局、浙江省体育局、中国游泳协会、中国国家游泳队等各级领导给予的关心和帮助，感谢国内外体育爱好者、媒体界朋友及广大网友的信任和支持！尽管偏见和谎言犹如黑夜，可能会暂时蒙蔽世人的眼睛，但不可能阻止黎明的到来，我们拭目以待！

特此声明

北京市蓝鹏律师事务所

律师：张起淮

2020年2月29日

文/蜗壳

足球比分500网-哈弗茨：踢哪个位置对我没太大区别；我UNO玩得不错

Fri, 05 Jun 2026 01:01:01 +0800

德国队在美国完成首堂训练，哈弗茨谈到了位置、定位球以及对阵美国队的热身赛。

德国国家队备战2026年美国、加拿大、墨西哥世界杯期间，于当地时间本周三在MLS俱乐部芝加哥火焰的训练场完成了抵达美国后的首堂训练。前一晚从伦敦归队的哈弗茨谈到了自己的位置、定位球以及即将到来的对阵美国队的热身赛。

谈到抵达球队，哈弗茨表示：“我昨天和球队会合。现在能来到这里，我很高兴，也很期待。”

谈到自己的位置，哈弗茨表示：“我可以踢多个位置。在阿森纳和德国队，我都踢过不同角色。四个进攻位置里，我都踢得比较舒服。最近我踢的是9号位。看看这届赛事会怎么发展吧，这也要取决于对手。对我来说，踢哪里没有太大区别。”

谈到防守，哈弗茨表示：“以前我不是那种会大量回撤防守的球员，但在阿森纳，这方面有了发展。总体来说，足球也在朝这个方向发展，比如英超就是如此。每名球员都必须参与防守。过去两年，这也成了我的强项。我想帮助球队，我们在后场也必须付出很多，并且在每个局面都做好准备。”

谈到阵容质量，哈弗茨表示：“好球员多一些总比少一些好。我们有很多出色的球员，也有很多年轻球员，比如贾马尔。我们的阵容有多面性，这是赛事进行过程中需要的。2014年有很多球员都很重要，包括替补登场后改变比赛的球员。我们需要每一名球员，也需要能踢不同位置的球员。当然，我们有基本思路，也有一些会首发出场的球员。教练会尽力把这些安排落实到最好。”

谈到锋线竞争，哈弗茨表示：“德尼兹的数据说明了一切，他和斯图加特一起踢出了一个非常出色的赛季。他在国家队是固定一员，他自己知道，所有球员也都知道。这里没有人害怕谁。我们必须作为一个团队一起运转。每个人在被需要时都必须站出来。这里没有什么激烈内斗，每个人都支持彼此。这才是最重要的。”

谈到阵中前锋类型，哈弗茨表示：“三名前锋都喜欢脚下有球，也都希望帮助球队把球送进禁区。每个人都有不同的强项。德尼兹在禁区里嗅觉很好，效率很高，也经常出现在正确位置。尼克脚下技术也很出色，凭借身高，他在禁区里有一定的存在感。我算是介于两者之间。我们的类型不同，但目标一致。我们相互支持，不会有什么大问题。我们一起在这里，我们共同的目标是在这里走得更远。”

谈到队内玩UNO牌，哈弗茨表示：“我还没发现有人在玩UNO。我是个不错的UNO玩家，希望能收到邀请。”

谈到定位球，哈弗茨表示：“定位球极其重要，可以决定重要比赛。当你暂时找不到办法时，一次定位球可能成为关键。我们有一位顶级定位球教练在帮助球队，他会尽可能让我们为对手做好准备。我们必须利用每一个局面创造并把握得分机会。接下来一周，我们会在这方面下很多功夫。”

谈到萨内，哈弗茨表示：“萨内是个非常好的人，每天和他在一起都很开心。他能带来好心情，尤其是对年轻球员，他总是愿意倾听。他是最好的球员之一，在英格兰和拜仁都证明过自己。他也能改变比赛、决定比赛。我们期待他在场上和场下都帮助球队。我们很高兴他能在这里。”

谈到门将，哈弗茨表示：“这方面已经说得够多了。我其实今天早上才真正见到他们。这是教练的决定，两人都是非常出色的门将。奥利弗和霍芬海姆一起度过了一个非常出色的赛季。关于马努，不需要多说，他是我职业生涯遇到过的最佳门将。德国应该为我们拥有这样出色的门将感到高兴。”

谈到点球主罚人选，哈弗茨表示：“我们还没有谈过这个。过去几年，我一直是点球手。但我们也有一些点球踢得很好的球员。目前还没有确定顺位。”

谈到对阵美国队，哈弗茨表示：“美国队有优秀球员，也是一支不错的球队。很多人都在五大联赛踢球，比如英超。我曾和普利西奇在切尔西一起踢球，他是一名好球员。波切蒂诺是一位出色的教练。等待我们的会是一场艰苦比赛。他们将参加主场世界杯，球迷也很期待。美国队如今已经成为一支顶级球队。”

谈到美国的氛围，哈弗茨表示：“美国球员希望在主场向球迷证明自己。面对一支不错的球队，这会是一次很好的测试。我们会借此熟悉场地、球迷和时区。我们会把这场比赛当作世界杯比赛来踢，以积累信心。”

谈到领导角色，哈弗茨表示：“我不是那种赛前会发表长篇演讲的人。在场上，我想承担责任并带头往前走，尤其是在局面不顺的时候。我们队里有很多经验丰富的球员，我自己也已经在职业足坛踢了9年。我知道该如何帮助年轻球员。除了队长之外，我们还有其他领袖，每个人都必须承担责任。领袖多一些总比太少好。所以我们很高兴马努在这里，因为即便没有戴上队长袖标，他也会带头。”

谈到南美球队，哈弗茨表示：“我认识很多南美球员，他们友好又有趣。他们会为了俱乐部和国家在场上倾尽全力。和他们比赛总是很困难。厄瓜多尔队里我认识因卡皮耶，我和他在阿森纳一起踢球。和他交手总是很艰难。我认为南美球队能在赛事中带来惊喜。”

足球比分直播-斯图加特vs勒沃库森：努贝尔、昂达夫首发，希克、格里马尔多出战

Mon, 11 May 2026 18:17:11 +0800

北京时间5月9日德国足球顶级联赛联赛第33轮，斯图加特主场对阵勒沃库森。

斯图加特首发：菲里希, 昂达夫, 莱韦林, 德米罗维奇, 施蒂勒, 纳尔泰, 切马-安德烈斯, 米特尔施泰特, 亨德里克斯, 沙博特, 努贝尔

替补：布雷德洛, 瓦格诺曼, 蒂亚戈-托马斯, 哈努斯, 卢卡-雅克, 帕斯卡尔-施滕泽尔, 阿西尼翁, 扎加杜, 布阿纳尼

勒沃库森首发：希克, 科法内, 卡尔布雷思, 安德里希, 帕拉西奥斯, 易卜拉欣-马扎, 阿莱士-加西亚, 格里马尔多, 夸安萨, 塔普索巴, 弗莱肯

替补：巴代, 埃塞基耶尔-费尔南德斯, 霍夫曼, 马里克-蒂尔曼, 阿图尔, 本-萨吉尔, 波库, 巴斯克斯, 布拉斯维奇

洛阳钼业（603993.SH）2026年一季报深度点评：历史最佳单季度业绩，铜金双极战略持续发力

Mon, 11 May 2026 18:17:00 +0800

来源：市场资讯

（来源：邱祖学金属与材料研究）

◾事件：2026年4月24日，公司发布2026年一季报。2026Q1公司实现营业收入664.0亿元，同比增长44.3%，环比增长8.5%，归母净利润77.6亿元，同比增长96.7%，环比增长28.1%，实现扣非归母净利润74.9亿，同比增长90.6%，环比增长27.5%。业绩符合我们预期。

◾ 2026Q1，公司归母净利润环比增加17.01亿元。增利主要得益于公允价值变动环比增长48.14亿元，部分被毛利、费用和税金的环比减利抵消，分别环比减利23.04和16.70亿元。毛利具体拆分来看，矿山端毛利环比增长，但贸易端毛利环比下降较多，主要是因为贸易期现结合的模式，现货的亏损体现在毛利端，期货的盈利体现在公允价值变动的正向变化。价格：2026Q1公司主要金属价格同环比均增长。26Q1的LME铜价12844美元/吨，同比+37.5%，环比+15.8%；26Q1的MB钴价25.9美元/磅，同比+117.9%，环比+11.4%；26Q1黑钨精矿均价72.17万元/吨，同比+406.3%，环比+115.8%。量：2026Q1钴销量逐步恢复，新并表巴西金矿贡献销量。26Q1，铜钴金属分别生产18.79和3.05万吨，同比分别+10.1%和+0.3%，环比分别-5.0%和+3.2%，同比增长主要得益于项目技改带来增量，铜产量环比下降主要是因为Q1刚果金雨季，对矿山剥离量有影响；钼钨金属分别生产0.32和0.17万吨，同比分别-4.7%和-16.7%，环比分别-3.4%和+49.0%，产量同比下降主要是由于品位下滑。销量方面，由于刚果金出口禁令影响，公司钴销售仍未恢复，预计Q2会逐步形成销售，产生业绩增量。费用端：26Q1四费合计17.5亿元，环比增长11.6亿元，主要是由于财务费用环比增长11.4亿元。其中利息支出环比增长1.2亿元，利息收入环比基本持平，财务费用整体变化较大主要或由于25Q4汇兑收益，而26Q1转为汇兑损失。

◾ 核心看点：①未来五年持续增长。公司到2028年计划实现年产铜金属80-100万吨，目前在建项目主要是KFM二期工程，达产后预计新增年平均10万吨铜金属量。为完成远期产量目标，Tenke三期规划也在紧锣密鼓中，后续或有更多项目在规划中。②铜钴价格共振，业绩有望持续增长。③接连收购南美大型金矿，开辟第二成长曲线。厄瓜多尔金矿达产后预计平均年产黄金11.5吨，铜1.9万吨，计划2029年前投产。巴西金矿为成熟在产金矿，交割完成即贡献利润，充分受益于金价上行。④管理人员调整，迈向新篇章。新一届董事长和高管团队调整完毕，股权激励计划的具体细则值得期待。

◾ 投资建议：公司铜金双极战略持续发力，我们预计公司归母净利润分别为346.26、378.17、395.51亿元，EPS分别为1.62、1.77和1.85元，对应最新股价（4月24日）的PE分别为12X/11X/10X，维持“推荐”评级。

◾ 风险提示：项目进展不及预期，铜钴价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。

1. 事件：公司发布2026年一季报

2026年4月24日，公司发布2026年一季报。26Q1公司实现营业收入664.0亿元，同比增长44.3%，环比增长8.5%，归母净利润77.6亿元，同比增长96.7%，环比增长28.1%，实现扣非归母净利润74.9亿，同比增长90.6%，环比增长27.5%。业绩符合我们预期。

2.点评：多金属共振，再创历史最佳业绩

2026Q1，公司创历史最佳单季度业绩。

同比来看，2026Q1 v.s. 2025Q1：2026Q1，公司归母净利润同比增长38.14亿元，上涨主要得益于毛利同比增长49.21亿元，其他增利项还有公允价值变动（同比增利14.66亿元），其他/投资收益（同比增利3.45亿元），减利项主要是费用和税金（同比减利8.44亿元），所得税（同比减利14.74亿元），少数股东损益（同比减利5.99亿元）。

环比来看，2026Q1 v.s. 2025Q4：2026Q1，公司归母净利润环比增加17.01亿元，增利主要得益于公允价值变动环比增长48.14亿元，部分被毛利、费用和税金的环比减利抵消，分别环比减利23.04和16.70亿元。具体拆分来看，矿山端毛利环比增长，但贸易端毛利环比下降较多，主要是因为贸易期现结合的模式，现货的亏损体现在毛利端，期货的盈利体现在公允价值变动的正向变化。

毛利：同比来看，26Q1铜钴和钼钨板块毛利均有明显增长，同时新增黄金板块毛利贡献，部分被铌磷板块毛利下滑抵消。铜钴板块毛利同比增长主要是因为铜量价齐升，尽管钴价同比也大幅增长，但由于刚果金出口禁令，钴销量同比下滑使得钴板块毛利同比下降；钼钨板块毛利增长主要得益于钼钨价格同比增长，尤其是钨价同比增幅较大；铌磷板块由于磷肥生产过程中需要使用硫磺，而硫磺价格持续抬升，因此毛利承压。

价：2026Q1公司主要金属价格同环比均增长。

铜钴板块：2026Q1，阴极铜/金属钴价格分别为12844美元/吨和25.9美元/磅，同比分别+37.5%和+117.9%，环比分别+15.8%和+11.4%。2026Q1氢氧化钴折价系数达到99.2%，环比基本持平。
其他板块：2026Q1钼价、钨价、铌价、磷价分别环比增长6.8%、115.8%、0.2%、10.9%。国内钼钨板块中，2026Q1黑钨精矿价格同比增长406.3%，环比增长115.8%，供需错配下，上下游达成涨价的一致共识，钨价中枢大幅抬升；巴西铌磷板块中，2026Q1铌铁/磷酸一铵价格同比分别增长12.1%/17.2%，环比分别增长0.2%/10.9%。

量：2026Q1钴销量逐步恢复，新并表巴西金矿贡献销量。

铜钴板块：公司2026Q1铜/钴金属产量分别为18.79/3.05万吨，同比+10.15%和+0.31%，环比-5.00%和+3.15%。公司2026Q1铜/钴金属销量分别为18.22万吨和1989吨，环比分别-13.19%/+2186.21%。铜钴产量增长主要得益于2025年公司TFM技改完成，2026年满产后产量同比略有增长。钴销量环比大幅增长主要是由于刚果金出口配额公布，部分产品开始出口，但考虑到在途时间较长，钴销量同比仍有明显下降，我们预计Q2公司钴销量会环比大幅增长。
黄金板块：2026年1月23日公司完成巴西4座金矿交割后，黄金首次纳入产品序列，项目并表后实现产量43,027盎司、销量36,292盎司。
钼钨板块：2026Q1钼/钨金属产量分别为3184/1660吨，同比-4.70%和-16.71%，环比-3.37%和+49.01%。产量同比减少或主要由于品位下降，钨产量环比大幅增长或主要由于配额限制，25Q4产量基数较低，26Q1恢复正常。产销量基本平衡。
铌磷板块：2026Q1铌/磷产量分别为2670/299392吨，同比+2.06%/+7.14%，环比+6.50%/-0.46%。铌/磷销量分别为2720/328054吨，同比-0.33%/+42.85%，环比+22.19%/-25.06%。铌磷产销量基本平衡。
贸易板块：2026Q1精矿和精炼金属销量分别达83.20/28.63万吨，同比+4.83%/+39.73%，环比-10.90%/-35.46%。

26Q1四费合计17.5亿元，环比增长11.6亿元，主要是由于财务费用环比增长11.4亿元。其中利息支出环比增长1.2亿元，利息收入环比基本持平，财务费用整体变化较大主要或由于25Q4汇兑收益，而26Q1转为汇兑损失。

3.项目跟踪：刚果金“双子星”潜力十足，南美金矿启新章

3.1 刚果金“双子星”潜力十足

TFM铜钴矿：公司间接持有TFM铜钴矿80%权益，该矿矿区面积超过1,500平方公里，业务范围覆盖铜、钴矿石的勘探、开采、提炼、加工和销售，拥有从开采到加工的全套工艺和流程，主要产品为阴极铜和氢氧化钴。
KFM铜钴矿：公司间接持有KFM铜钴矿71.25%权益。主要产品为阴极铜、氢氧化钴以及少量硫化铜钴精矿。
项目最新进展：公司目前在建项目主要是KFM二期工程。项目计划投资10.84亿美元，目前二期设备材料备料提资采购已基本完成，设备土建工程实施完成约80%，2025年投入金额为2.5亿美元，项目达产后预计新增年平均10万吨铜金属量。
两大矿山潜力十足，未来3年或将贡献可观增量。随着TFM技改完成，KFM二期扩建工程和TFM潜在扩产项目推进，我们预计2026-2027年公司铜产量将达到80、87万吨，钴产量将达到12.3、14.7万吨。根据公司未来5年规划，到2028年，公司铜产量和钴产量将分别达到80-100万吨和9-10万吨，增量分为两阶段，一阶段重点是KFM二期扩建工程，二阶段或为TFM三期深部硫化矿，待一阶段完成后或将有更多信息。
值得注意的是，钴产量目标在2024年已经提前完成，按照两个铜钴矿的铜钴比测算（TFM铜钴比10:1，KFM铜钴比3:1），理论未来钴产量在当前11.8万吨产量基础上仍有增长空间。铜产量预计从60万吨提升至100万吨，按照产量指引中值测算，假设其中10万吨来自KFM，20万吨来自TFM，则钴的潜在增量为5.3万吨。

3.2 南美金矿启新章

公司目前在南美拥有两个黄金综合体，一是厄瓜多尔奥丁矿业，二是巴西金矿。公司2026年目标是巴西金矿在稳定日常生产的基础上，按照平台化模式，导入洛钼管理体系，努力完成6-8吨的黄金产量目标；同时加快奥丁矿业开发进度，确保年度目标如期兑现。

3.2.1 厄瓜多尔金矿：在建绿地项目持续推进

公司用5.81亿加元现金收购加拿大上市公司Lumina黄金的100%股权。Lumina黄金是一家在多伦多证券交易所创业板上市的贵金属和基本金属勘探公司，总部位于温哥华，公司100%持有位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省的Cangrejos金矿项目。

作为交易核心标的，Cangrejos是厄瓜多尔大型原生金矿项目，于2023年完成预可研。基于预可研报告，Cangrejos保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。未来矿山寿命预计26年。该矿为典型的斑岩型矿，体量大，埋藏浅，全露天开采且剥采比低，加上周边电力、水资源、道路和港口等基础设施完备，因此开采成本将具竞争力。该矿目前仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探。

资源量情况：在黄金价格假设为1600美元/盎司，铜价为每磅3.5美元的假设下，项目合计拥有金金属量638吨，铜120万吨。分类型来看，项目控制资源量达10.8亿吨，平均金品位0.48g/t，铜品位0.09%，含有金金属量1680万盎司（523吨），铜21.66亿磅（98万吨）；此外推断资源量有金金属量370万盎司（115吨），铜4.83亿磅（22万吨）。

储量情况：2023年公司进行了储量估算，Cangrejos储量为1156万盎司黄金（360吨），14.2亿磅铜（64万吨），1438万盎司白银（447吨）。其中价格假设为黄金1500美元/盎司，铜3美元/磅，白银18美元/盎司。

项目合计资本开支为19.76亿美元。项目计划分三期建设，处期产能30kt每天，二期产能扩至60kt每天，三期产能扩张至80kt每天。初始资本开支为9.25亿美元，占总资本开支的47%，初期建设计划3年完成。

产量：低剥采比露天开采，达产后预计平均年产黄金11.5吨，铜1.9万吨。根据预可研报告，项目采用露天开采，全生命周期平均剥采比仅为1.7，预计成本可控。项目开采年限为26年，平均年产黄金11.5吨，白银7.2吨，铜1.9万吨，折合黄金当量合计14.5吨。峰值（投产后第16年）黄金产量达到21.7吨，铜产量达到4.2万吨。其中生命周期平均回收率假设为黄金85%，铜78.9%，白银54%。

值得注意的是，目前金银价格相比于收购时均大幅增长，项目金银的资源量和储量或可随着边界品位下降有所增长，进而有提升产量的可能性。

3.2.2 巴西金矿：成熟项目稳定生产，贡献利润增长

2025年12月15日，公司发布公告拟以10.15亿美元（9亿美元现金+交割一年后与销量挂钩的最高1.15亿美元的或有现金）收购加拿大上市公司EQX旗下全资子公司LatAm和LGC100%股权，获得Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益。2026年1月25日，仅一个多月时间，公司以惊人的效率，快速完成项目交割。

本次收购的两个巴西公司旗下有四个矿山项目，分别为Luna Gold Corp.的Aurizone Mine，Leagold LatAm Holdings B.V.的RDM Mine和Bahia Complex，其中Bahia Complex是由两座金矿Fazenda Mine和Santa Luz Mine组成。

LGC公司：核心资产为Aurizona金矿。公司2024/2025前三季度营收分别为11.97/11.92亿元，净利润分别为0.88/1.84亿元。Aurizonna金矿位于巴西东北部，距离大西洋入海口不足3km。露天开采，集中在皮阿巴露天矿和塔塔朱巴卫星露天矿，2025年黄金产量预计为7-9万盎司（2.18-2.80吨）。根据21年9月的预可研报告，在开发皮阿巴露天矿的同时，对皮阿巴地下矿和其他卫星露天矿进行开采，可使得矿山服务年限延长一倍，达到11年，黄金产量峰值可以达到超过16万盎司（5吨）。

LatAm公司：核心资产为RDM金矿和Bahia综合矿区。公司2024/2025前三季度营收分别为29.80/29.53亿元，净利润分别为6.01/8.29亿元。

BDM金矿：巴西米纳斯吉拉斯州，距离州首府以北560km。2014年初至今，该金矿启用炭浸法选矿厂运营，2025年黄金产量预计为5-6万盎司（1.56-1.87吨）。

Bahia综合矿区：包括Fazenda金矿和Santa Luz金矿，均位于巴西，两个金矿相距仅55km。Fazenda金矿运营近40年，目前以地下采矿为主，辅以少量小型露天矿开采。根据2025年1月最新的资源量储量报告，数据显示其服务年限可以延长至2033年，且具备产量提升及进一步延长服务年限的潜力。Santa Luz 金矿采用露天开采方式。2025 年， Bahia 综合矿区的黄金产量指引为12.5万至14.5万盎司（3.89-4.51吨）。

项目产量和资源量&储量情况：公司预计2026年该黄金综合体产量为6-8吨。资源合计包含黄金资源量501.3万盎司（155.9吨），平均品位为1.88g/t；黄金储量387.3万盎司（120.5吨），平均品位为1.45g/t。

4.盈利预测与投资建议

公司铜金双极战略持续发力，我们预计公司归母净利润分别为346.26、378.17、395.51亿元，EPS分别为1.62、1.77和1.85元，对应最新股价（4月24日）的PE分别为12X/11X/10X，维持“推荐”评级。

5.风险提示

1）项目进展不及预期。公司有较多在建项目，包括KFM二期项目、厄瓜多尔金矿等，这些项目的建设需投入大量人力物力，若出现一些预期外的突发情况影响导致项目进展不及预期，届时产量释放节奏将放缓，会对盈利产生影响。

2）铜钴等主要金属价格下跌。公司生产的产品为大宗商品，价格透明，铜、钴、钼、钨、铌、磷等产品价格波动会明显影响公司盈利，若宏观经济增速承压，或供给大量释放导致金属价格下滑，会对公司盈利能力产生较大影响。

3）地缘政治风险。公司投资项目分布在中国、刚果金、巴西、厄瓜多尔、印尼等多个国家。若当地政府市场政策方向变化，或是出台政策提高矿业公司税赋，颁布不利于国外矿业公司的法律等，都有可能损害公司的利益，对公司的盈利能力产生影响。

4）汇率风险。公司矿山遍布全球，涉及外币计价的资产较多，虽然采用汇率套保规避风险，但是也可能存在套保失误或是汇率波动较大带来的风险。

重要声明

自媒体信息披露与重要声明

注：文中报告依据民生证券研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：洛阳钼业（603993.SH）2026年一季报深度点评：历史最佳单季度业绩，铜金双极战略持续发力

对外发布时间：2026年4月27日

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足彩比分直播-塞维利亚巴士抵达内维翁迎战西班牙人

Mon, 11 May 2026 18:16:58 +0800

距离塞维利亚足球俱乐部抵达还有不到半小时，拉蒙·桑切斯-皮斯胡安球场周边下起了大冰雹，但这并未阻止白红军团的球迷迎接他们的球队。由于俱乐部和警方部署了大量安保措施，这次迎接比以往更为冷清。与西班牙人足球俱乐部的这场较量对于保级战至关重要，尤其是考虑到埃尔切对阵阿拉维斯的比赛结果。

足球比分直播-友谊第一、咖啡第二、比赛第三！粤超东莞主场首战获胜

Mon, 11 May 2026 18:16:47 +0800

4月26日晚，2026广东省城市足球超级联赛（粤超）首轮赛事在东莞市体育中心体育场激情开赛，东莞队坐镇主场1:0绝杀汕尾队。据了解，本场比赛吸引超过1.6万名球迷现场观战。

从震撼澎湃的看台助威、精彩纷呈的文体展演，到诚意满满的球迷福利、全城联动的粤超嘉年华、香满全场的美味咖啡，赛事以足球为纽带，串联起赛场内外的无限热忱，生动展现东莞“全民参与、文体交融、以赛兴城”的发展图景，也是“友谊第一、咖啡第二、比赛第三”的生动诠释，为新赛季粤超联赛书写下热烈精彩的东莞序章。

科学家+企业家携手开球

当晚的东莞市体育中心体育场，汇聚全城目光，迎来万人齐聚的火热时刻。作为东莞足球核心主场，这片绿茵热土始终承载着市民的足球情怀与运动热忱。赛场之内，主队球迷身着统一蓝色球迷服饰，挥舞助威道具，整齐嘹亮的呐喊声此起彼伏，层层叠叠的蓝色人浪席卷看台，声势浩荡、氛围感拉满。

从赛事打响至终场哨响，球迷始终热情不减、文明观赛、聚力助威，用行动诠释团结向上的精神风貌，充分展现东莞球迷的良好素养与强大凝聚力，也让这座享誉湾区的运动之城，深厚的足球文化底蕴尽情绽放。

本次赛事突破传统流程，特邀11位最美工程师、优秀企业家携手登场，齐聚球场中圈共同开球，聚力踢出奋进之球、活力之球。站上球场的，是中国散裂中子源、高端铜材联合工程中心、正业科技、生益电子的科学家代表，与玖龙集团、徐福记、加多宝、东莞水投、百味佳的企业家代表，球场之外，更是东莞与千千万万名城市建设者政企同心、城民同行。

双方球队入场仪式也是巧花心思。两队队员携手来自东莞玖龙纸业的外来务工人员子女球童共同登场。温暖的牵手，承载着东莞这座城市的包容温度与人文关怀，更寄托着东莞足球未来的无限希望。

10号小将祝启程首次触球即绝杀

绿茵战场之上，东莞汕尾两队全力以赴、激烈角逐。双方队员精神抖擞、斗志昂扬，攻防转换行云流水，边路突破犀利迅猛，中路配合默契十足，定位球战术巧妙布局，一次次精彩对抗、流畅传接与奋力攻防，接连上演高光时刻。

东莞队依托扎实的战术布局与默契的团队协作，稳扎稳打在下半场掌控赛场节奏，多次踢出有威胁的射门。比赛第88分钟，东莞队一次“神换人”绝杀了比赛。10号小将祝启程第一脚触球即取得进球，最终东莞队1：0绝杀汕尾队，赢得粤超“开门红”。祝启程在赛后接受采访时表示，进球在“意料之中”，赛前战术演练过很多次。他还透露自己从小在东莞松山湖长大，从松山湖实验小学开始练足球，至今已有十余年。

传统文化与现代体育交融

以体育为载体，以文化为内核。东莞主场跳出单一赛事模式，融合本土非遗元素与青春文体力量，精心编排多元特色展演与趣味互动环节，实现观赛体验全面升级，让市民在感受足球热血的同时，邂逅岭南文脉魅力，尽享沉浸式全民狂欢。

开场前夕，百头醒狮、四条祥龙联袂登台表演《龙狮共舞·粤战越勇》，奏响传统文化与现代体育交融的乐章。醒狮、祥龙腾跃起舞、辗转腾挪，采青摆阵、气势雄浑，铿锵锣鼓声声入耳，尽显岭南非遗的雄浑气魄与独特韵味。醒狮、舞龙作为莞邑大地源远流长的民俗文化瑰宝，扎根乡土、代代传承。他们亮相足球赛场，传统民俗碰撞热血竞技，既为赛事烘托热烈喜庆的氛围，也让千年文脉以全新形式走进大众视野，在赛场之间实现文化传承与活力新生。

中场时段，青春力量闪亮登场。塘厦第三小学五百名学子带来大型花式足球团体展演《天地龙鳞少年行》，成为全场亮眼风景线。少年们身姿挺拔、动作利落，灵活娴熟的足球技巧搭配整齐划一的队列变换，将运动活力与艺术表演完美融合。朝气蓬勃的少年风采，彰显东莞校园足球深耕发展的丰硕成果，见证青少年足球人才培育的扎实步伐，为地方足球事业长远发展积蓄青春动能，让足球运动在青少年群体中落地生根、蓬勃生长。

双城互赠礼，绿茵结情谊。赛事现场设置城市礼物的互赠环节，东莞队送出又一味酱园出品的创意料理——“冷萃酱啡”，汕尾队回赠特色好礼——汕尾油柑汁与陆河青梅果饮。

福利加码、惊喜不断，暖心互动拉近赛场与市民的距离。本次主场赛事立足惠民初心，定制多重本土特色好礼，诚意回馈广大球迷。现场重磅抽取年度“烧鹅腿自由福利”，以莞邑特色美食为礼，传递城市烟火温情；本土优质品牌稳善鞋倾情助力，千双匠心鞋履暖心派送，以“稳稳幸福”的美好寓意，为球迷送上专属祝福。一份份暖心好物，既增添观赛趣味，也彰显本土产业实力与城市人文温度。

“足球+咖啡”全新体验

立足湾区潮流风口，解锁文体融合新玩法。东莞持续探索“体育+”融合发展新模式，创新打造“足球+咖啡”潮流组合，将绿茵激情与都市新潮相融，以年轻化、时尚化的表达，赋予传统体育赛事全新活力，打造独具辨识度的莞邑主场标签。

赛场之内，咖啡元素点缀盛会。双城球迷共享醇香咖啡，馥郁风味在看台间流转，拉近两地球迷距离，打破地域隔阂，让跨界融合的新鲜体验深入人心。硬核足球碰撞醇香咖啡，热血运动搭配慢享生活，刚柔并济的全新体验，契合年轻群体消费喜好，擦亮“潮流东莞”城市名片。

赛场之外，2026“制造精彩进莞来战”粤超嘉年华同步启幕，与主场赛事内外联动、同频升温。咖啡潮玩市集热闹开市，一众本土及优质连锁咖啡品牌齐聚现场，意式浓缩、清爽冷萃、特调饮品品类丰富，兼顾多元味蕾需求。值得一提的是，福标咖啡特别选用世界足坛劲旅阿根廷产出的咖啡豆，推出粤超东莞赛区专属特色咖啡，备受球迷追捧。

一场足球盛会，激活一座城市活力；一次主场对决，书写一城人文风华。从座无虚席的绿茵赛场，到热闹非凡的嘉年华市集；从气势恢宏的文体展演，到诚意满满的球迷福利；从莞汕两地的文化互鉴，到全城联动的文旅盛宴，2026粤超联赛东莞主场首轮赛事，以足球为核心、以文化为纽带、以民生为底色，打造了一场有竞技、有温度、有特色、有活力的城市体育盛会，为粤超联赛留下浓墨重彩的东莞印记，也让更多人真切感受到“进莞来战”的精彩与魅力。

采写：南都N视频记者通讯员莞宣